首發(fā)于8日16點(diǎn)46分，21點(diǎn)07分更新在岸人民幣盤中，現(xiàn)更新整理全天表現(xiàn)、路透評(píng)論。

美元指數(shù)大漲之際，國(guó)慶長(zhǎng)假期間中國(guó)央行意外降準(zhǔn)，人民幣面臨考驗(yàn)。本周一在岸人民幣日盤夜盤均創(chuàng)新低。

北京時(shí)間10月8日周一早盤，7點(diǎn)50分左右離岸人民幣兌美元一度跌逾200點(diǎn)，跌破6.91關(guān)口，報(bào)6.9152，后迅速反攻，8點(diǎn)10分左右拉升約50點(diǎn)，9點(diǎn)10分左右升破6.90關(guān)口，跌幅縮窄至100點(diǎn)以內(nèi)。

在岸人民幣8日低開，在岸兌美元開盤報(bào)6.9000，上一交易日9月28日收?qǐng)?bào)6.8685，10點(diǎn)左右一度接近收復(fù)6.89關(guān)口，最終日內(nèi)收盤跌破6.91。16點(diǎn)30分，在岸人民幣日間官方收盤價(jià)報(bào)6.9135，收創(chuàng)去年3月10日以來新低，較9月28日官方收盤價(jià)跌321點(diǎn)，離岸人民幣跌破6.93關(guān)口。

日盤收創(chuàng)逾一年半新低后，在岸人民幣夜間繼續(xù)走低，8日20點(diǎn)57分，在岸人民幣跌破6.93關(guān)口，較上個(gè)交易日夜盤收盤跌超600點(diǎn)，創(chuàng)今年8月15日來新低。離岸人民幣在短線反彈后再度跌破6.93，日內(nèi)跌逾400點(diǎn)。

北京時(shí)間8日23點(diǎn)30分，在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)6.9285元，較9月28日夜盤收盤跌600點(diǎn)；全天成交量276.21億美元，較9月28日縮水10.89億美元。

 

9日4點(diǎn)59分，離岸人民幣兌美元紐約尾盤報(bào)6.9166元，較10月5日上周五紐約尾盤跌216點(diǎn)，盤中整體交投于6.8900-6.9377元區(qū)間，日內(nèi)振幅477點(diǎn)。

 

美元走高又迎央行降準(zhǔn) 人民幣貶值壓力或加大

路透報(bào)道認(rèn)為，本周一人民幣尾盤大跌被認(rèn)為是跟隨美元指數(shù)的順勢(shì)而為，且人民幣指數(shù)實(shí)際上還是有所上漲，顯示人民幣相對(duì)于其他貨幣而言是升值的，但個(gè)人和企業(yè)或許并不買賬。

10月8日，人民幣中間價(jià)下調(diào)165點(diǎn)，中間價(jià)為2017年5月以來新低。人民幣中間價(jià)報(bào)6.8957，上一交易日中間價(jià)6.8792；上一交易日官方收盤價(jià)報(bào)6.8814，上一交易日夜盤收盤報(bào)6.8685。

路透援引交易員評(píng)論稱，國(guó)慶長(zhǎng)假期間美元指數(shù)升幅明顯，本周一中間價(jià)疑似部分過濾，以緩解市場(chǎng)不安情緒，但客盤購(gòu)匯仍偏多，貶值預(yù)期升溫嚇退結(jié)匯力道，令人民幣承壓加重，不過人民幣在重要關(guān)口附近，各方亦忌憚大行出手維穩(wěn)。

此前一日，國(guó)慶長(zhǎng)假最后一天10月7日，中國(guó)央行意外宣布，10月15日起下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，以置換當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF）。除去此部分，降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。

中國(guó)央行強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

央行還稱，本次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，銀行體系流動(dòng)性總量基本穩(wěn)定，銀根是穩(wěn)健中性的，貨幣政策取向沒有改變。降準(zhǔn)釋放的部分資金用于償還中期借貸便利，屬于兩種流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具的替代，而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對(duì)沖，因此，在優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的同時(shí)，銀行體系流動(dòng)性的總量基本沒有變化。

央行還強(qiáng)調(diào)，本次降準(zhǔn)彌補(bǔ)了銀行體系流動(dòng)性缺口，優(yōu)化了流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，銀根并沒有放松，市場(chǎng)利率是穩(wěn)定的，廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)率與名義GDP增長(zhǎng)率基本匹配，是合理適度的，不會(huì)形成貶值壓力。

中國(guó)社科院世經(jīng)政所研究員、平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明評(píng)論稱，央行的上述表態(tài)，一方面說明央行認(rèn)為國(guó)內(nèi)目標(biāo)要優(yōu)先于對(duì)外目標(biāo)，另一方面也說明央行有意愿與能力將人民幣兌美元匯率維持在特定水平上。逆周期因子的重新引入加強(qiáng)了央行影響中間價(jià)的能力、資本外流的各種管制措施仍在繼續(xù)加強(qiáng)，此外央行還保留著外匯儲(chǔ)備干預(yù)與離岸市場(chǎng)干預(yù)的能力。有鑒于此，我們認(rèn)為，今年年底人民幣兌美元匯率破7的概率極小。

央行貨幣政策委員劉世錦撰文表示，重要的不是具體“點(diǎn)位”，關(guān)鍵是匯率機(jī)制要正確，只要機(jī)制正確，不怕“點(diǎn)位”不回來。

西南宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，人民幣匯率存在一定貶值壓力，但有序可控。中美利差收窄以及美元升值加大匯率貶值壓力，這在國(guó)慶節(jié)期間的離岸市場(chǎng)有所體現(xiàn)。而央行在此降準(zhǔn)意味著中美利差將繼續(xù)收窄，匯率貶值壓力可能有所增加。然而這并不意味著匯率貶值將失控，由于外匯市場(chǎng)的發(fā)展和管控加強(qiáng)，我們看到4月份以來人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值的同時(shí)，資本并未出現(xiàn)明顯流出，無論是外貿(mào)企業(yè)結(jié)售匯意愿還是商業(yè)銀行對(duì)外凈資產(chǎn)，均基本維持穩(wěn)定。因而，央行在控制匯率貶值速度上具有較強(qiáng)可控力，匯率貶值將是有序可控的。

不過，國(guó)泰君安研究報(bào)告顯示，央行2016年2季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告專欄4曾指出，頻繁降準(zhǔn)會(huì)大量投放流動(dòng)性，促使市場(chǎng)利率下行，加上其信號(hào)意義較強(qiáng)，容易強(qiáng)化對(duì)政策放松的預(yù)期，導(dǎo)致本幣貶值壓力加大，外匯儲(chǔ)備下降，這也是2016年盡管也有經(jīng)濟(jì)下行壓力，而央行始終未曾降準(zhǔn)的原因。

國(guó)泰君安指出，這一次與2016年的不同在于，央行實(shí)施了逆周期調(diào)節(jié)因子、遠(yuǎn)期售匯準(zhǔn)備金等外匯宏觀審慎管理措施，用于應(yīng)對(duì)人民幣貶值壓力，因此貨幣政策擁有了更多自由度來應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面壓力。但需要警惕，若美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，則人民幣匯率仍將承壓。

10月7日，中國(guó)央行公布的最新外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月外匯儲(chǔ)備30870.2億美元，不及預(yù)期31050億美元和前值31097.2億美元；為連續(xù)兩月下降，9月環(huán)比減少227億美元，降幅為0.7%，而8月減少82.3億美元。