8月24日周五，中國人民銀行和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元進(jìn)行了“兩連擊”，引發(fā)了近段時(shí)間以來最大的美元拋售潮，市場人士也開始擔(dān)憂美元會(huì)否繼續(xù)走弱。

周五，離岸人民幣兌美元一度收復(fù)6.80心理關(guān)口，為7月31日以來盤中首次，漲幅達(dá)1.37%，也創(chuàng)下2016年1月以來最大盤中漲幅，最高觸及6.7991。北京時(shí)間8月25日04:59，離岸人民幣兌美元報(bào)6.8055，較日低6.8955上漲900點(diǎn)。

 

上周五，人民央行宣布，在計(jì)算人民幣每日參考匯率時(shí)，各銀行將恢復(fù)使用“逆周期”因素，以抑制推動(dòng)人民幣匯率走低的市場力量的影響。

中國外匯交易中心表示：

基于自身對(duì)市場情況的判斷，8月份以來人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)行陸續(xù)主動(dòng)調(diào)整了“逆周期系數(shù)”，以適度對(duì)沖貶值方向的順周期情緒。截至發(fā)稿時(shí)，絕大多數(shù)中間價(jià)報(bào)價(jià)行已經(jīng)對(duì)“逆周期系數(shù)”進(jìn)行了調(diào)整，預(yù)計(jì)未來“逆周期因子”會(huì)對(duì)人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定發(fā)揮積極作用。

幾個(gè)小時(shí)后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在全球央行年會(huì)的講話中“神助攻”，他表示最近美國通脹率接近2%，但又表示美聯(lián)儲(chǔ)沒有看到通脹加速超過2%的明顯信號(hào)，看來經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)沒有提高。

中國重啟逆周期因子和鮑威爾對(duì)價(jià)格上漲壓力的溫和表態(tài)，使美元周五時(shí)出現(xiàn)下跌。

彭博社援引Jefferies Group LLC董事總經(jīng)理Brad Bechtel的觀點(diǎn)稱，中國央行為美元兌人民幣匯率注入穩(wěn)定的舉措將在整個(gè)新興市場貨幣中引起反響，從而進(jìn)一步放緩美元的漲幅。他表示，這為整個(gè)亞洲新興市場體系提供了穩(wěn)定性，有助于遏制美元的上漲或至少使其停滯不前。

去年5月，人民銀行曾為了適度對(duì)沖市場情緒的順周期波動(dòng)，緩解外匯市場可能存在的“羊群效應(yīng)”，在基于市場化的原則上，將人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型由原來的“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化”調(diào)整為“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。

官方認(rèn)為，引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為，穩(wěn)定了市場預(yù)期。人民幣匯率中間價(jià)引入逆周期因子后，導(dǎo)致美元在去年剩余時(shí)間內(nèi)下跌3.5%。

中信證券固收首席分析師明明認(rèn)為，開啟或關(guān)閉逆周期因子，加強(qiáng)對(duì)中間價(jià)報(bào)價(jià)的掌控力，從而傳遞央行對(duì)人民幣的態(tài)度，有效管理匯率預(yù)期。逆周期因子能較好地弱化外匯市場的羊群效應(yīng)，有效反映供需。