本周五，受美國最新的制裁消息影響。土耳其里拉暴跌近20%。這引發(fā)了全球市場的恐慌情緒。特朗普周五表示鑒于土耳其貨幣里拉對美元匯率快速走低，已授權(quán)將對土耳其鋁關(guān)稅調(diào)整為20%，鋼鐵關(guān)稅調(diào)整為50%。

 

歐美市場拋盤

里拉的暴跌引發(fā)歐美股票市場的拋售，道指盤中一度跌近300點，收跌196.09點。

 

歐洲STOXX 600指數(shù)收跌1.07%，同時交易量也出現(xiàn)萎縮（暗示本月歐洲市場可能出現(xiàn)更大的價格波動）。

 

而美元上漲0.9%，至96.32。升至全年的高位。

 

投資者涌入美債和德債市場尋求慰藉。10年期美債收益率下跌6個基點，至2.87%，德國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌5.8個基點，報0.317%。

 

下一場歐洲危機？

歐洲銀行股處于危機的最前線。西班牙BBVA，意大利 UniCredit 和法國巴黎銀行在土耳其都有大量業(yè)務(wù)。土耳其分別從西班牙、法國和意大利的銀行借款833億美元、384億美元和170億美元。三家銀行股周五集體下挫。

市場尚不認(rèn)為這將引發(fā)整個歐元區(qū)銀行股的系統(tǒng)性危機, Brown Brohers Harrimand 的固收主管Marc Chandler在接受CNBC采訪時稱，“相關(guān)問題只限于少數(shù)幾家銀行，看起來并不會帶來系統(tǒng)性的風(fēng)險，當(dāng)然，今天（周五）也不是做多歐洲銀行股的時候（即便其是無辜的）。”

但英國金融時報報道稱，由于里拉的暴跌，歐洲央行負(fù)責(zé)歐元區(qū)銀行監(jiān)管的機構(gòu)開始對歐元區(qū)銀行業(yè)的土耳其風(fēng)險敞口表示擔(dān)憂。由于外國貸款占土耳其銀行資產(chǎn)的40%，如果里拉跌勢不能止住，很可能造成對外債務(wù)違約，西班牙、法國和意大利將損失慘重。投資者開始擔(dān)心土耳其的金融危機是否會變成危及歐洲央行采取緊急措施的危機。

“土耳其裸泳”

華爾街見聞之前提到，土耳其的危機是獨一無二的：土耳其經(jīng)常賬戶赤字高企，其占GDP的比例仍居高不下；國內(nèi)流動性嚴(yán)重依賴美元和歐元；經(jīng)濟金融體系嚴(yán)重依賴銀行系統(tǒng)，而外資銀行已經(jīng)控制了土耳其全國銀行資產(chǎn)的40%；作為一個嚴(yán)重依賴國外資本流入（歐元/美元）的經(jīng)濟體，土耳其的財政和貨幣政策過于寬松，這在贏得高速增長數(shù)據(jù)的同時，也使得該國的銀行業(yè)面臨大量的不良貸款問題； 而土耳其總統(tǒng)埃爾多安在6月的大選中獲取了廣泛的新的金融權(quán)力（其女婿現(xiàn)在是財政部長），這對經(jīng)濟造成了廣泛的負(fù)面影響并削弱了投資者的信心。

更大問題在于現(xiàn)在所處的環(huán)境，全球主要央行，尤其是美聯(lián)儲，已經(jīng)放棄貨幣寬松政策，削減其之前注入到市場的流動性。

道明證券北美區(qū)首席外匯策略師Mark McCormick稱，“我們看到全球央行的資產(chǎn)負(fù)債表緊縮，而新興市場，就像沃倫巴菲特所說的那樣，正在裸泳。問題總會出現(xiàn)在最弱的經(jīng)濟體中，就像在阿根廷所發(fā)生的一樣”。

危機蔓延？

這種狀況在外匯市場也可以看出，伴隨著土耳其里拉的暴跌，其他新興市場貨幣也集體下跌，南非蘭特下跌超2%，俄羅斯盧布下跌1.5%，至2年低位。

市場分析稱對于土耳其的壓力將在新興市場蔓延?？紤]到全球貿(mào)易的緊張局勢已經(jīng)主要發(fā)展中國家經(jīng)濟體的增速放緩，新興市場將面臨更大的壓力。市場預(yù)計周一的亞洲早盤也將有所體現(xiàn)。

歷史巧合？

本次危機也伴隨著歷史上第三輪強美元周期。歷史上每次強勢美元周期總會引發(fā)經(jīng)濟危機：八十年代是第一輪強美元周期，引發(fā)了拉美金融危機；九十年代是第二輪強美元周期，造成了亞洲金融危機。