摘要：隨著鐵礦石價(jià)格一個(gè)月間大漲26%，強(qiáng)勢(shì)突破70美元/公噸，高盛預(yù)計(jì)其短期內(nèi)仍將強(qiáng)勢(shì)，看好下半年行情，將3個(gè)月均價(jià)從55美元/公噸上調(diào)至70美元/公噸，幅度達(dá)27%，全年均價(jià)從67美元/公噸上調(diào)至71美元/公噸。

隨著鐵礦石過(guò)去一個(gè)月大漲26%，突破70美元/公噸，高盛預(yù)計(jì)其短期內(nèi)仍將維持強(qiáng)勢(shì)，因此大幅上調(diào)對(duì)鐵礦石的價(jià)格預(yù)估，幅度約27%。

在分析師Yubin Fu和Max Layton等周四發(fā)布的研報(bào)中，高盛將三個(gè)月期鐵礦石均價(jià)預(yù)期從此前的55美元/公噸調(diào)整至70美元/公噸。

高盛上調(diào)鐵礦石短期預(yù)估的理由主要是中國(guó)鋼廠重建庫(kù)存的需求強(qiáng)勁程度超過(guò)了此前的預(yù)期，供給側(cè)改革和去產(chǎn)能行動(dòng)將繼續(xù)支持中國(guó)鋼廠利潤(rùn)。并且，全球生產(chǎn)復(fù)蘇也有望穩(wěn)固，這將反過(guò)來(lái)支撐礦石消費(fèi)增長(zhǎng)。

他們發(fā)現(xiàn)，在2011至2015年的所有下半年，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量都呈現(xiàn)出季節(jié)性下跌態(tài)勢(shì)，主要反映需求疲軟。但2016年情況開(kāi)始改變，下半年持平。結(jié)合今年鋼廠利潤(rùn)增加，短期看空需求的觀點(diǎn)說(shuō)服力不足。

 

 

至于施壓價(jià)格的另一個(gè)關(guān)鍵參數(shù)高企的中國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存，高盛認(rèn)為，它并不像看起來(lái)那么利空，因?yàn)榫腿站M(fèi)量而言，鋼廠和貿(mào)易商手里的鋼鐵和鐵礦石庫(kù)存總體處于相對(duì)正常的水平，較高的鐵礦石庫(kù)存被較低的鋼鐵庫(kù)存抵消了。

因此，高盛稱，他們堅(jiān)持看好下半年的鐵礦石行情。

 

不過(guò)，考慮到屆時(shí)中國(guó)需求和鋼鐵產(chǎn)出將趨于放緩及強(qiáng)勁的供應(yīng)增長(zhǎng)，高盛仍預(yù)計(jì)年底前鐵礦石價(jià)格將開(kāi)始走低，但仍高于去年同期水平，因此年終目標(biāo)價(jià)上調(diào)5美元至60美元/公噸，2017年均價(jià)從67美元/公噸上調(diào)至71美元/公噸。

高盛對(duì)3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月鐵礦石均價(jià)預(yù)期分別為70美元/噸、55美元/噸、50美元/噸，此前分別為55美元/噸、47美元/噸、47美元/噸。

高盛對(duì)2018年的行情持悲觀看法，預(yù)計(jì)2018年鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)下跌，上半年均價(jià)將為55美元/公噸，此前預(yù)期為47美元/公噸；下半年均價(jià)將為50美元/公噸，此前預(yù)期為61美元/公噸。

 

過(guò)去一年半時(shí)間，鐵礦石價(jià)格總體呈現(xiàn)出過(guò)山行情，去年價(jià)格翻倍之后，在今年3月到5月期間大跌了40%，上個(gè)月又陡然翻轉(zhuǎn)，猛漲約26%。