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為何這一次美聯(lián)儲加息不會傷及股市?

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 美聯(lián)儲加息可能并沒有那么可怕,當(dāng)美聯(lián)儲首次加息時,股市可能繼續(xù)上漲,尤其是在緩慢加息的情況下。

研究公司Ned Davis Research的研究發(fā)現(xiàn),如果美聯(lián)儲像承諾的那樣緩慢加息,那緩慢的加息步伐可以改變股市的展望,股市可能進(jìn)一步上漲。

緩慢的加息意味著美國國債的收益率上漲將緩慢,理論上來說,股市將能更好的消化這一變化。

研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)加息步伐緩慢時,標(biāo)普500指數(shù)的平均年度漲幅為10.8%,而在快速加息時,股市平均年度下跌2.7%。

Ned Davis的美國市場策略師Ed Clissold向CNBC表示:“我們已經(jīng)考慮到了利率處于低位的情況。即便幾次加息之后,從相對估值上來看,股市的回報依然將好于債市。”

美國國債的低收益率股市資金流向股市。Schwab金融研究中心市場研究部主管Brad Sorensen表示:“有理由相信,美聯(lián)儲將緩慢加息。他們不著急給經(jīng)濟(jì)降溫來打擊通脹。美聯(lián)儲加息旨在讓經(jīng)濟(jì)以合理的速度增長。這樣,股市的表現(xiàn)會比快速加息的情況下好。”

穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Lonski表示,美聯(lián)儲逐步加息將打消人們對利率會直線上升的擔(dān)憂。利率突然上升會影響公司的盈利能力,因為這將打壓消費者的支出,抬升企業(yè)的借貸成本。

交易員預(yù)計,美聯(lián)儲將最早于9月加息。無論9月是一次性25個基點的加息還是更長加息周期的開始,此次加息的節(jié)奏都將于上次加息周期有所不同。上次加息周期中,2004-2006年間,美聯(lián)儲連續(xù)加息,共加息425個基點。

Ned Davis的報告稱,“快速”加息是指美聯(lián)儲在會議上連續(xù)加息。從1967年至今,8個加息周期內(nèi),有7個屬于“快速”加息周期。

美聯(lián)儲目前表示,此次加息將會是逐步、緩慢的加息。美聯(lián)儲主席耶倫強(qiáng)調(diào)稱,投資者應(yīng)該關(guān)注加息的步伐,而不是首次加息的時點。這一表態(tài)幫助股市走強(qiáng)。

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