大連商品交易所跨期套利交易指令使用說(shuō)明
1．適用跨期套利交易指令的合約
可使用跨期套利交易指令的合約由交易所指定，投資者不能自定義跨期套利交易合約。
2．跨期套利交易代碼
交易所交易系統(tǒng)用“SP”表示跨期套利交易，后綴一個(gè)近月合約和一個(gè)遠(yuǎn)月合約，表示跨期套利交易指令適用的合約。
例1．SP c0707&c0709，表示玉米c0707合約和c0709合約可使用套利交易指令進(jìn)行跨期套利交易。
3．跨期套利交易含義
跨期套利交易是指買(mǎi)入（賣(mài)出）近月合約，同時(shí)賣(mài)出（買(mǎi)入）同品種相等數(shù)量的遠(yuǎn)月合約。
例2．投資者申報(bào)SP c0707&c0709買(mǎi)委托，表示買(mǎi)入c0707合約，同時(shí)賣(mài)出相等數(shù)量的c0709合約；若投資者申報(bào)SP c0707&c0709賣(mài)委托，表示賣(mài)出c0707合約，同時(shí)買(mǎi)入相等數(shù)量的c0709合約。
4．跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位
跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位與其合約規(guī)定最小變動(dòng)價(jià)位一致。
豆一、豆粕和玉米跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，豆油、棕櫚油跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸，線(xiàn)型低密度聚乙烯跨期套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸。
5．跨期套利交易指令有效報(bào)價(jià)范圍
跨期套利交易指令有效報(bào)價(jià)下限：近月合約跌停板價(jià)－同品種遠(yuǎn)月合約漲停板價(jià)
跨期套利交易指令有效報(bào)價(jià)上限：近月合約漲停板價(jià)－同品種遠(yuǎn)月合約跌停板價(jià)
例3． c0707合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為1664元/噸和1536元/噸，c0709合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為1716元/噸和1584元/噸。
SP c0707&c0709買(mǎi)賣(mài)委托有效報(bào)價(jià)范圍為：－180元/噸至80元/噸，即c0707合約跌停板價(jià)1536元/噸－c0709合約漲停板價(jià)1716元/噸, c0707合約漲停板價(jià)1664元/噸－c0709合約跌停板價(jià)1584元/噸。
6．跨期套利交易指令每筆有效委托數(shù)量
跨期套利交易指令每筆有效委托數(shù)量與其合約規(guī)定每筆有效委托數(shù)量相同。
豆一、豆粕、豆油、棕櫚油、玉米、線(xiàn)型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每筆有效委托數(shù)量為1手的整數(shù)倍數(shù)。豆一、豆粕、豆油、棕櫚油、線(xiàn)型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每筆有效委托數(shù)量最大不可超過(guò)1000手，玉米跨期套利交易指令每筆有效委托數(shù)量最大不可超過(guò)2000手。
7．跨期套利交易指令報(bào)入形式
（1）跨期套利交易指令必須以?xún)r(jià)差形式報(bào)入交易所系統(tǒng)，不必對(duì)跨期套利交易指令各成分合約單獨(dú)進(jìn)行委托報(bào)價(jià)。
例4．某投資者認(rèn)為c0707合約與c0709合約價(jià)差將會(huì)超過(guò)－100元/噸，則可申報(bào)SP c0707&c0709買(mǎi)委托，價(jià)格為－100元/噸，不必單獨(dú)給出c0707合約申買(mǎi)價(jià)和c0709合約申賣(mài)價(jià)。
?。?）跨期套利交易指令既可用于開(kāi)倉(cāng)，也可用于平倉(cāng)。若投資者在任一成分合約無(wú)持倉(cāng)，則不能申報(bào)跨期套利交易平倉(cāng)指令。
8．跨期套利交易指令成交形式
（1）跨期套利交易指令各成分合約按規(guī)定比例同時(shí)成交；
?。?）各成分合約成交價(jià)之差不劣于報(bào)入的價(jià)差；
?。?）成交結(jié)果計(jì)入各成分合約持倉(cāng)量和成交量。
例5．某投資者以－100元/噸的價(jià)格，報(bào)入8手SP c0707&c0709買(mǎi)委托，成交3手。根據(jù)交易系統(tǒng)定價(jià)原則，c0707合約以1588元/噸建立3手買(mǎi)持倉(cāng)，同時(shí)c0709合約以1688元/噸建立3手賣(mài)持倉(cāng)。
9．跨期套利交易指令有效委托時(shí)間
跨期套利交易指令只能在連續(xù)交易期間申報(bào)，開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段不能申報(bào)跨期套利交易指令。
跨品種套利交易指令使用說(shuō)明
1．適用跨品種套利交易指令的合約
可使用跨品種套利交易指令的合約由交易所指定，成分合約比例關(guān)系為1:1，投資者不能自定義跨品種套利交易合約。
2．跨品種套利交易代碼
交易所交易系統(tǒng)用“SPC”表示跨品種套利交易，后綴一個(gè)品種指定合約和另一品種指定合約，表示跨品種套利交易指令適用的合約。
例1．SPC a0709&m0709，表示黃大豆1號(hào)a0709合約和m0709合約可使用跨品種套利交易指令進(jìn)行跨品種套利交易。
3．跨品種套利交易含義
跨品種套利交易是指買(mǎi)入（賣(mài)出）某品種指定合約，同時(shí)賣(mài)出（買(mǎi)入）另一品種相等數(shù)量的指定合約。
例2．投資者申報(bào)SPC a0709&m0709買(mǎi)委托，表示買(mǎi)入a0709合約，同時(shí)賣(mài)出相等數(shù)量的m0709合約；若投資者申報(bào)SPC a0709&m0709賣(mài)委托，表示賣(mài)出a0709合約，同時(shí)買(mǎi)入相等數(shù)量的m0709合約。
4．跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位
跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位與最小變動(dòng)價(jià)位較小的成分合約一致。
豆一與豆粕之間的跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，豆油與棕櫚油之間的跨品種套利交易最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸。
5．跨品種套利交易指令有效報(bào)價(jià)范圍
跨品種套利交易指令有效報(bào)價(jià)下限：“SPC”后綴的第一個(gè)品種合約跌停板價(jià)－第二個(gè)品種合約漲停板價(jià)
跨品種套利交易指令有效報(bào)價(jià)上限：“SPC”后綴的第一個(gè)品種合約漲停板價(jià)－第二個(gè)品種合約跌停板價(jià)
例3． a0709合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為3252元/噸和3002元/噸，m0709合約漲停板價(jià)和跌停板價(jià)分別為2579元/噸和2381元/噸。
SPC a0709&m0709買(mǎi)賣(mài)委托有效報(bào)價(jià)范圍為：423元/噸至871元/噸，即a0709合約跌停板價(jià)3002元/噸－m0709合約漲停板價(jià)2579元/噸, a0709合約漲停板價(jià)3252元/噸－m0709合約跌停板價(jià)2381元/噸。
6．跨品種套利交易指令每筆有效委托數(shù)量
跨品種套利交易指令每筆有效委托數(shù)量與每筆最大有效委托數(shù)量較小的成分合約相同。
豆一與豆粕、豆油與棕櫚油跨品種套利交易指令每筆有效委托數(shù)量為1手的整數(shù)倍數(shù)，最大不可超過(guò)1000手。
7．跨品種套利交易指令報(bào)入形式
?。?）跨品種套利交易指令必須以?xún)r(jià)差形式報(bào)入交易所系統(tǒng)，不必對(duì)跨品種套利交易指令各成分合約單獨(dú)進(jìn)行委托報(bào)價(jià)。
價(jià)差計(jì)算方式為：“SPC”后綴的第一個(gè)品種合約的價(jià)格－第二個(gè)品種合約的價(jià)格。
例4．某投資者認(rèn)為a0709合約與m0709合約價(jià)差將會(huì)超過(guò)600元/噸，則可申報(bào)SPC a0709&m0709買(mǎi)委托，價(jià)格為600元/噸，不必單獨(dú)給出a0709合約申買(mǎi)價(jià)和m0709合約申賣(mài)價(jià)。
?。?）跨品種套利交易指令既可用于開(kāi)倉(cāng)，也可用于平倉(cāng)。若投資者在任一成分合約無(wú)持倉(cāng)，則不能申報(bào)跨品種套利交易平倉(cāng)指令。
8．跨品種套利交易指令成交形式
?。?）跨品種套利交易指令各成分合約按規(guī)定比例同時(shí)成交；
?。?）各成分合約成交價(jià)之差不劣于報(bào)入的價(jià)差；
?。?）成交結(jié)果計(jì)入各成分合約持倉(cāng)量和成交量。
例5．某投資者以600元/噸的價(jià)格，報(bào)入8手SPC a0709&m0709買(mǎi)委托，成交3手。根據(jù)交易系統(tǒng)定價(jià)原則，a0709合約以3118元/噸建立3手買(mǎi)持倉(cāng)，同時(shí)m0709合約以2518元/噸建立3手賣(mài)持倉(cāng)。
9．跨品種套利交易指令有效委托時(shí)間
跨品種套利交易指令只能在連續(xù)交易期間申報(bào)，開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段不能申報(bào)跨品種套利交易指令。
套利交易指令補(bǔ)充使用說(shuō)明
為方便投資者在不同合約之間移倉(cāng)交易，我所對(duì)套利交易指令功能進(jìn)行了優(yōu)化，投資者可利用套利交易指令實(shí)現(xiàn)一個(gè)合約平倉(cāng)、同時(shí)另一個(gè)合約開(kāi)倉(cāng)交易。以交易所提供的下單軟件為例，具體操作說(shuō)明如下：
一、同品種移倉(cāng)交易（展期交易）
1．近月合約買(mǎi)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至遠(yuǎn)月合約（賣(mài)平展期交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在a0905合約有1手買(mǎi)持倉(cāng)，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至a0909合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0905合約賣(mài)平倉(cāng)1手，同時(shí)a0909合約買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
2. 近月合約賣(mài)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至遠(yuǎn)月合約（買(mǎi)平展期交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在a0905合約有1手賣(mài)持倉(cāng)，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至a0909合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0905合約買(mǎi)平倉(cāng)1手，同時(shí)a0909合約賣(mài)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
3．遠(yuǎn)月合約買(mǎi)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至近月合約（買(mǎi)開(kāi)展期交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在a0909合約有1手買(mǎi)持倉(cāng)，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至a0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0909合約賣(mài)平倉(cāng)1手，同時(shí)a0905合約買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
4．遠(yuǎn)月合約賣(mài)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至近月合約（賣(mài)開(kāi)展期交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在a0909合約有1手賣(mài)持倉(cāng)，欲以100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至a0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，a0909合約買(mǎi)平倉(cāng)1手，同時(shí)a0905合約賣(mài)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于100元/噸。
二、不同品種移倉(cāng)交易（互換交易）
1．前一品種買(mǎi)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至后一品種（賣(mài)平互換交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在y0905合約有1手買(mǎi)持倉(cāng)，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至p0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，y0905合約賣(mài)平倉(cāng)1手，同時(shí)p0905合約買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
2. 前一品種賣(mài)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至后一品種（買(mǎi)平互換交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在y0905合約有1手賣(mài)持倉(cāng)，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至p0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，y0905合約買(mǎi)平倉(cāng)1手，同時(shí)p0905合約賣(mài)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
3．后一品種買(mǎi)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至前一品種（買(mǎi)開(kāi)互換交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在p0905合約有1手買(mǎi)持倉(cāng)，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至y0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，p0905合約賣(mài)平倉(cāng)1手，同時(shí)y0905合約買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
4．后一品種賣(mài)持倉(cāng)轉(zhuǎn)至前一品種（賣(mài)開(kāi)互換交易）
00000001號(hào)客戶(hù)在p0905合約有1手賣(mài)持倉(cāng)，欲以1100元/噸的價(jià)差，將其移倉(cāng)至y0905合約，具體委托如下圖所示：
委托成交后，p0905合約買(mǎi)平倉(cāng)1手，同時(shí)y0905合約賣(mài)開(kāi)倉(cāng)1手，成交價(jià)差優(yōu)于或等于1100元/噸。
