基本面情況：美國農(nóng)業(yè)部11日公布12月供需報(bào)告，報(bào)告如市場預(yù)期下調(diào)2012/13年度美國大豆期末庫存至1.3億蒲式耳，保持對巴西和阿根廷的大豆產(chǎn)量預(yù)測不變，分別為8100萬噸和5500萬噸，對于市場而言，報(bào)告較為乏味，市場反應(yīng)較為平淡，不過較低的庫存水平意味著，在明年南美大豆上市之前，大豆供應(yīng)主要依賴于美國，需求對市場存在支撐作用，美豆大幅下跌的可能性不大。此外，本周一馬來西亞公布11月產(chǎn)需數(shù)據(jù)，產(chǎn)量下降幅度低于出口下降度，因此庫存再創(chuàng)新高至256萬噸，后期，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量進(jìn)入低產(chǎn)期，產(chǎn)量將進(jìn)一步下降，從歷史數(shù)據(jù)看，冬季棕櫚油出口數(shù)量也相對偏低，若出口數(shù)據(jù)沒有好轉(zhuǎn)，則棕櫚油庫存將保持在高位，對價(jià)格形成壓制。國內(nèi)近期多有消息稱港口棕櫚油出現(xiàn)漲庫現(xiàn)象，而棕櫚油進(jìn)口量在近兩月放大，因國內(nèi)企業(yè)擔(dān)心新的植物油質(zhì)檢政策實(shí)行以后將限制國內(nèi)進(jìn)口數(shù)量，筆者認(rèn)為，若中國棕櫚進(jìn)口受限，則意味著棕櫚油庫存從中國轉(zhuǎn)移到馬來西亞，恐加劇馬來西亞棕櫚油價(jià)格壓力，進(jìn)而使中國進(jìn)口成本下降，未來棕櫚有內(nèi)外價(jià)差倒掛的局面可能得到改善。就國內(nèi)豆粕和豆油市場來說，養(yǎng)殖業(yè)旺盛的需求恐持續(xù)至春節(jié)前，待春節(jié)出欄過后，需求的支撐將有所削弱，而豆油市場節(jié)前備貨對價(jià)格有所提振，但豆油供應(yīng)相對充足，豆粕的基本面略強(qiáng)于豆油。

        技術(shù)及策略：連豆仍保持在4700-4800區(qū)間震蕩，建議保持區(qū)間震蕩思路，依托4700逢低短多，鄰近4800止贏；豆粕5月合約技術(shù)上保持多頭，建議多單持有，關(guān)注前期震蕩區(qū)間上沿3460附近壓力，若突破則可加多，否則注意止盈；豆油1305本周在8800附近承壓回落，周五強(qiáng)勢反彈，繼續(xù)關(guān)注8800壓力，若不能突破，則依托壓力嘗試短空。棕櫚油1305反彈至6900回落，隨即在6600上方，總體來看，短期方向不明朗，建議暫時(shí)觀望或短線參與。