為提高近月合約的流動性，進一步促進市場功能的發(fā)揮，降低交易成本，優(yōu)化市場風險管理體系，大商所昨日下發(fā)通知，對《大連商品交易所風險管理辦法》（下稱“風險管理辦法”）進行重大調(diào)整。

   本次修改完善主要包括三方面的內(nèi)容，一是放寬部分品種隨持倉量加收保證金的持倉量基數(shù)，調(diào)整各品種隨持倉量梯度加收保證金比例。上調(diào)豆粕、豆油、棕櫚油、聚乙烯品種隨持倉量加收保證金的持倉量基數(shù)，四個梯度對應的保證金由5%、8%、9%和10%，調(diào)整為為5%、7%、9%和11%，以建立整體平滑、逐級合理遞增的保證金標準。二是簡化保證金加收時間梯度，適度降低臨近交割月保證金水平。將現(xiàn)行規(guī)則中臨近交割月開始加收保證金的五個梯度簡化為兩個，即由原來的五個梯度調(diào)減為交割月前月第十個交易日和交割月兩個梯度；適度降低臨近交割月保證金水平，將交割月前月第十個交易日的保證金設置為10%，將交割月保證金由30%降低為20%。三是延長一般月份限倉額度適用時間，并減少限倉梯度數(shù)量。取消了交割月前月第一個交易日至第十個交易日的限倉梯度，將各品種一般月份限倉額度適用時間延長到交割月前月第十個交易日。

   據(jù)大商所相關(guān)部門負責人介紹，國內(nèi)期貨市場現(xiàn)行的風險管理辦法，在某合約持倉量達到一定規(guī)模和臨近交割月份時，交易所將按梯度依次提高交易保證金標準，同時在臨近交割月設置了多個梯度，逐步收緊限倉標準。該規(guī)定在防范風險的同時，提高了市場運行成本，導致品種活躍月份向遠月轉(zhuǎn)移，不利于產(chǎn)業(yè)客戶進行套期保值。近年來，隨著期貨市場法律規(guī)則體系不斷完善，會員風險管理能力不斷提升以及市場參與者交易越來越理性，上述相關(guān)制度的風險控制作用逐漸降低，對企業(yè)避險和市場功能發(fā)揮造成了一定影響，市場相關(guān)主體也不斷提出放寬制度限制的要求。大商所在認真聽取市場意見的基礎(chǔ)上，基于市場發(fā)展需要和歷史數(shù)據(jù)測算結(jié)果，對風險管理辦法相關(guān)內(nèi)容進行了修改完善。

   市場人士認為，此次大商所對風險管理辦法的修改，適應了國內(nèi)期貨市場發(fā)展新形勢的需要，進一步與國際市場相接軌，將會有效降低近月合約的交易成本，提高近月合約流動性，更加便利產(chǎn)業(yè)客戶的套期保值操作，對期貨市場服務實體產(chǎn)業(yè)具有積極的推動作用，是對清理整頓階段所形成的國內(nèi)期市風控制度的一大突破。

   據(jù)悉，新修訂的風險管理辦法自2013年1月31日結(jié)算時開始施行。