近期飛漲的全球糧食價(jià)格，引發(fā)了人們對(duì)中國(guó)食品價(jià)格可能再次上漲的擔(dān)憂，下半年通脹大幅反彈的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)限制時(shí)下的銀根放松政策，從而損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景?對(duì)此，巴克萊資本24日發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)CPI多由國(guó)內(nèi)因素導(dǎo)致，下半年仍處低位，央行仍將推行適度寬松的政策穩(wěn)增長(zhǎng)?
巴克萊資本的研究表明，盡管中國(guó)食品通脹的風(fēng)險(xiǎn)日益增加，但是幾乎看不到近期會(huì)出現(xiàn)重大“食品事件”的跡象，即使假定全球糧價(jià)會(huì)進(jìn)一步上漲20-40%?
巴克萊資本亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平指出，這種溫和樂觀前景預(yù)期的依據(jù)是：一方面最近價(jià)格的飛漲受供給而非需求沖擊；另一方面，中國(guó)周期性通脹、過剩流動(dòng)性、產(chǎn)能過剩和通脹預(yù)期的基本驅(qū)動(dòng)因素在2012年已架構(gòu)好?
在黃益平看來，中國(guó)食品價(jià)格快速上漲經(jīng)常是通脹的征兆，而非通脹的原因?盡管食品對(duì)進(jìn)口依賴很強(qiáng)，但食品通脹在很大程度上還是由國(guó)內(nèi)因素決定的?除大豆以外，全球食品價(jià)格相對(duì)來說很少直接傳遞影響中國(guó)CPI?
而從國(guó)內(nèi)情況看，今年夏糧豐收，且良好的天氣狀況預(yù)示著秋季作物也會(huì)有很好的收成?生豬生產(chǎn)周期預(yù)示著充足的供應(yīng)會(huì)使肉價(jià)得到控制?食品供給沖擊的主要傳遞渠道是預(yù)期、囤積和投機(jī)行為?
因此，總體來說，巴克萊資本預(yù)計(jì)，下半年大多時(shí)候CPI會(huì)得到抑制，7-8月份會(huì)觸底——低于2%，第四季度回升到3%以上?2012年全年來看，CPI增長(zhǎng)率為2.9%，如出現(xiàn)任何顯著的沖擊，將上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)?
