推出國際銅期貨，既是我國銅行業(yè)發(fā)展的客觀需要，也是擴大對外開放背景下，期貨市場服務(wù)銅企業(yè)、提供國際化風(fēng)險管理工具的有力舉措。一是為銅產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)在國際貿(mào)易中提供規(guī)避價格風(fēng)險的工具，助力企業(yè)平穩(wěn)運行；二是進一步提升我國銅國際定價話語權(quán)和影響力，加速人民幣國際化進程，有助于我國建設(shè)銅國際定價中心。

 

在上海國際能源交易中心（以下簡稱能源中心）上市的陰極銅期貨（Boned Copper，產(chǎn)品代碼BC），也稱國際銅期貨。它采用“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”的上市模式，全面引入境外交易者參與。作為我國繼原油期貨、鐵礦石期貨、PTA期貨、20號膠、低硫燃料油之后的第六個境內(nèi)特定品種，國際銅期貨將復(fù)制原油期貨、20號膠期貨和低硫燃料油期貨的相關(guān)財稅、外匯和海關(guān)等政策。

 

國際銅期貨的總體設(shè)計思路是在保留上海期貨交易所（以下簡稱上期所）銅期貨不變的基礎(chǔ)上，以特定品種模式在能源中心上市國際銅期貨。國家對銅等主要有色金屬設(shè)置了出口關(guān)稅，加之增值稅，客觀上我國形成了國內(nèi)含稅和境內(nèi)關(guān)外保稅兩個現(xiàn)貨市場。上期所銅期貨立足海關(guān)關(guān)境以內(nèi)的含稅市場，反映的是國內(nèi)市場供求關(guān)系，其價格已成為國內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易的定價基準；國際銅期貨面對的是關(guān)境以外的不含稅市場，包括境內(nèi)關(guān)外和遠東時區(qū)的國家和地區(qū)，反映的是國際市場供求關(guān)系。“雙合約”模式是在不改變國內(nèi)現(xiàn)有市場格局的前提下，基于保稅市場和遠東時區(qū)國際市場推出的新業(yè)務(wù)，有助于更好地服務(wù)國內(nèi)外銅產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險管理需求。

 

國際銅期貨的設(shè)計工作，立足遠東市場兼顧國內(nèi)市場，參照國際最佳實踐。因此兩個合約在交易單位、最小變動價位、合約月份、交易時間、最后交易日等方面都保持一致；但在交割日期、交割品級、價格含義、持倉限額等方面進行了差異化設(shè)計。