北京時(shí)間17:00歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)二季度GDP季環(huán)比和同比均不及預(yù)期和前值，顯示出歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2017年復(fù)蘇之后進(jìn)一步放緩，與美國經(jīng)濟(jì)勢頭形成鮮明對(duì)比。

歐元區(qū)二季度GDP季環(huán)比初值 0.3%，不及預(yù)期和前值的0.4%，創(chuàng)兩年來最低增速。歐元區(qū)二季度GDP同比初值 2.1%，預(yù)期 2.2%，前值 2.5%。

出口受沖擊 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行

2017年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)勁出口的帶動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)了十年來最快速的增長。去年第一季度GDP季環(huán)比增速為0.6%，后三個(gè)季度GDP季環(huán)比增速都為0.7%。

不過，今年一季度歐元區(qū)季環(huán)比增速下降到0.4%，二季度下降到0.3%，增速大為放緩。

今年一季度增速的大幅放緩，決策者和許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將其歸因于異常寒冷的天氣和德國和法國的一系列勞工罷工。但是，歐元區(qū)二季度經(jīng)濟(jì)反彈失敗表明，事實(shí)并非如此。

《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，歐盟統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)和商業(yè)調(diào)查顯示，2018年上半年出口增長出現(xiàn)下滑，商業(yè)樂觀情緒逐漸減弱，這似乎與美國和歐盟之間的貿(mào)易緊張局勢加劇，以及英國明年脫歐后造成的不確定性有關(guān)。

英國《金融時(shí)報(bào)》稱，與此同時(shí)，令人擔(dān)心的是，美國與其他國家在貿(mào)易方面緊張局勢的加劇，也將使歐洲企業(yè)陷入困境，導(dǎo)致投資低迷，出口減少。

歐央行行長德拉吉26日在記者會(huì)上表示，一季度部分經(jīng)濟(jì)疲軟狀況持續(xù)到了二季度，這與保護(hù)主義依舊突出，貿(mào)易減弱有關(guān)；貿(mào)易不太可能像去年那樣為經(jīng)濟(jì)提供如此多的支持，需要監(jiān)控市場波動(dòng)性上升的風(fēng)險(xiǎn)。

不過，德拉吉也稱，預(yù)計(jì)下半年各行業(yè)和各國將出現(xiàn)廣泛的薪資增長，而歐元區(qū)勞工工資上升表明，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)即使不是驚人的水平，也會(huì)保持可觀的水準(zhǔn)。

除了出口萎縮以外，油價(jià)上漲也是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑的重要原因，因?yàn)樗治g了歐洲家庭的消費(fèi)的能力。

負(fù)面影響有哪些？

美國二季度經(jīng)濟(jì)增速加快（二季度季環(huán)比4.1%），使得歐元區(qū)和美國經(jīng)濟(jì)增速差距達(dá)到2014年下半年以來最大。此前，兩大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速大體相當(dāng)。

如果這種差距繼續(xù)持續(xù)下去，歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)之間的利差可能會(huì)擴(kuò)大，而這正是特朗普嚴(yán)厲抨擊歐盟的方面之一，他認(rèn)為這奪走了美國的“大優(yōu)勢”。不過，利差擴(kuò)大也將阻礙歐元區(qū)繼續(xù)處理歐債危機(jī)，不利于歐盟解決南部成員國的高失業(yè)率。

雖然，歐元區(qū)上周四確認(rèn)QE將在12月底結(jié)束，但是經(jīng)濟(jì)增速放緩的時(shí)間拉長，《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，這可能導(dǎo)致歐央行不愿意在2019年提高其主要利率，盡管歐元區(qū)歐元區(qū)7月調(diào)和CPI同比2.1%，連續(xù)第二個(gè)月達(dá)到2%的目標(biāo)。

此外，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，可能刺激歐洲抗議政黨的的崛起，進(jìn)一步撕裂歐洲。歐元區(qū)6月失業(yè)率穩(wěn)定在8.3%，但失業(yè)人數(shù)自2017年7月以來首次小幅上升，這表明增長放緩可能已經(jīng)削弱了就業(yè)市場。

同時(shí)，歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的重大差異以及缺乏統(tǒng)一財(cái)政制度的限制，使得任何情況在歐元區(qū)都可能出現(xiàn)有喜有憂的局面，成員國之間的對(duì)立可能加劇。

愛爾蘭中央銀行經(jīng)濟(jì)部主任 Mark Cassidy 對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩表示歡迎。Mark Cassidy周二警告說，“經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)勢意味著我們的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，從而導(dǎo)致過熱或進(jìn)入大起大落的周期的風(fēng)險(xiǎn)。”

但是，對(duì)于希臘和意大利來說，兩國經(jīng)濟(jì)不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于整個(gè)歐元區(qū)的復(fù)蘇，而且還深陷債務(wù)危機(jī)。意大利二季度GDP季環(huán)比初值0.2%，前值0.3%；失業(yè)率從6月份的10.7％升至10.9％；在25歲以下的人中，失業(yè)率從32.2％上升至32.6％。即使2013年中期以來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最快的西班牙，二季度經(jīng)濟(jì)增速也放緩了，創(chuàng)四年來最低。