新華社援引中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛解讀2016年中國(guó)貨幣信貸數(shù)據(jù)稱，2016年貨幣供應(yīng)穩(wěn)中放緩，M2增速低于年初預(yù)期目標(biāo)；新增信貸增長(zhǎng)較快，結(jié)構(gòu)上看房貸增長(zhǎng)較快。

曾剛分析指出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)還在調(diào)整中，信貸增勢(shì)快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭，主要是因?yàn)榉抠J的推動(dòng)2016年新增貸款中，以個(gè)人住房按揭貸款為主的住戶部門中長(zhǎng)期貸款約占新增貸款總量的45%，這一比例明顯高于往年。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，2016年貨幣供應(yīng)基本平穩(wěn)，反映的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本穩(wěn)定。而M2增速放緩、低于年初目標(biāo)的主要原因是外匯占款持續(xù)減少，影響了基礎(chǔ)貨幣的投放，這背后是匯率預(yù)期的變化。但央行通過加大公開市場(chǎng)操作對(duì)沖，基本上保證了金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。

溫彬指出，2016年10月份以來雖然對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行了調(diào)控，但是有時(shí)滯效應(yīng)，很多前期積累的房貸，銀行要在年底前處理完。相信隨著今年調(diào)控措施進(jìn)一步落地，房貸占新增貸款比重會(huì)逐步下降。此外，央行2016年末宣布把表外理財(cái)納入宏觀審慎評(píng)估（MPA），推動(dòng)一些銀行把表外類信貸業(yè)務(wù)納入表內(nèi)，也推高了年末信貸增長(zhǎng)。

曾剛預(yù)計(jì)，未來貨幣信貸走向是平穩(wěn)為主，穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)并重。2017年一方面要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求，另一方面要為去杠桿創(chuàng)造適宜的環(huán)境。再考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，以及把表外理財(cái)納入MPA的影響，今年貨幣信貸的整體環(huán)境可能會(huì)穩(wěn)中略微偏緊一些。