意大利周一發(fā)行了70億歐元的一年期國債，中標利率低于前一次的同類發(fā)售，降至6%以下。此次發(fā)售獲得的融資總額也達到了之前設(shè)定的目標上限。不過，二級市場上意大利國債的收益率不降反升。據(jù)估計，意大利明年前4個月還將面臨巨大的債務(wù)融資需求。根據(jù)周一公布的發(fā)售結(jié)果，意大利當天共發(fā)行了70億歐元的一年期國債，中標利率跌至5.952%，低于11月10日前一次發(fā)行時的6.087%，后者創(chuàng)下了14年來的新高。但此次發(fā)行的超額認購倍數(shù)為1.92倍，稍低于上個月的1.99倍。上個月，由于意大利債務(wù)形勢惡化，加上貝盧斯科尼拒絕辭職，意大利的10年期國債收益率先后五次突破7%的“紅線”。此前，希臘、葡萄牙和愛爾蘭都是在國債收益率突破該水平后被迫尋求外部援助。不過，在新總理蒙蒂上臺后，意大利政府很快推出了新一輪300億歐元的緊縮計劃，這在一定程度上挽回了市場信心。在意大利周一成功發(fā)債后，二級市場上該國國債收益率不降反升。2年期意大利國債收益率一度上升17個基點，10年期國債收益率則跳升30個基點，達到6.57%左右。
對意大利來說，下一次的挑戰(zhàn)將在14日，當天，該國將發(fā)行30億歐元的5年期國債。同樣在本周，德國將于14日發(fā)債融資50億歐元，西班牙則計劃在15日發(fā)債。
展望明年，意大利的債務(wù)融資任務(wù)依然艱巨。意大利的國債占GDP的比重已達到120%，該國目前的外債總額達到1.9萬億歐元，超過希臘、葡萄牙、愛爾蘭和西班牙的債務(wù)總和。明年，意大利需要針對4000億歐元的外債進行再融資，占該國總債務(wù)的20%左右。而其中的2000億歐元會在明年4月底前到期。
據(jù)瑞銀統(tǒng)計，明年第一季度，意大利將占到歐元區(qū)國家總?cè)谫Y需求的三分之一。根據(jù)統(tǒng)計，作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體的意大利，需在明年第一季度償還約530億歐元的債務(wù)，而整個歐元區(qū)明年一季度的到期債總額是1570億歐元。根據(jù)意大利過去3個月發(fā)行的5年期國債平均收益率推算，意大利的債務(wù)利息又將增加32億歐元。
意大利國內(nèi)商會組織近日表示，預(yù)計未來兩年意大利的償債支出將增加約300億歐元，償債成本明年相當于GDP的5.1%，今年占比是4.2%，2013年償債支出預(yù)計達到GDP的5.6%。
好消息在于，國際清算銀行周一指出，意大利至少可承受幾年的借貸成本攀升。依據(jù)BIS估算，如果10年期國債收益率維持在上個月7.48%的歷史高點，意大利債務(wù)還本付息的成本在明年的增量部分，只會相當于GDP的0.95%。BIS表示，“最糟的情況”需要持續(xù)3年，增加的還本付息成本才會超過GDP的2%。
