在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和美聯(lián)儲(chǔ)將要啟動(dòng)加息的緊縮周期之時(shí)，本月上旬中國(guó)央行引導(dǎo)人民幣貶值令一些西方分析人士擔(dān)心，全球金融市場(chǎng)有爆發(fā)危機(jī)的危險(xiǎn)。

彭博新聞社報(bào)道指出，上述對(duì)人民幣貶值擔(dān)憂其來(lái)有自。1994年的亞洲金融危機(jī)正是由競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值觸發(fā)，金融危機(jī)期間銀行和企業(yè)紛紛倒閉，絕大部分亞洲地區(qū)由此陷入經(jīng)濟(jì)衰退?，F(xiàn)時(shí)正逢全球主要大宗商品消費(fèi)國(guó)和全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)急劇下滑，大宗商品暴跌又在傷害巴西、澳大利亞、南非等多個(gè)商品出口國(guó)。在與其他亞洲和新興市場(chǎng)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，中國(guó)企業(yè)可以憑借人民幣貶值獲得出口優(yōu)勢(shì)，讓新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)業(yè)不堪一擊，不由得人不擔(dān)心1994年的危機(jī)重演。

倫敦對(duì)沖基金SLJ Macro Partners LLP.的聯(lián)合創(chuàng)始人Stephen Jen認(rèn)為，巴西、南非等新興市場(chǎng)國(guó)家遭遇“強(qiáng)風(fēng)暴”的可能性增加。但亞洲還不至于發(fā)生危機(jī)，因?yàn)?997年的亞洲危機(jī)已經(jīng)凈化亞洲的金融系統(tǒng)，亞洲的韌性應(yīng)該更強(qiáng)。

摩根士丹利的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在本周報(bào)告中預(yù)計(jì)，始于2013年的亞洲下行調(diào)整周期已經(jīng)帶來(lái)痛苦，今后仍會(huì)如此，雖然會(huì)持續(xù)下調(diào)，但不可能像1997-1998年那么糟。因?yàn)閬喼迖?guó)家債務(wù)形勢(shì)有改善，而且出現(xiàn)了持續(xù)的通縮壓力，經(jīng)常項(xiàng)目有了順差，匯率較靈活，外儲(chǔ)也比較充足，政府可以更好地控制流動(dòng)性環(huán)境。華爾街見(jiàn)聞此前文章提到，本月11日中國(guó)央行創(chuàng)紀(jì)錄幅度下調(diào)人民幣匯率中間價(jià)后，人民幣兩日跌幅創(chuàng)11年來(lái)新高，其他亞洲新興市場(chǎng)成為受害者。截至上周末，哈薩克斯坦堅(jiān)戈在政府實(shí)行自由浮動(dòng)匯率政策之后暴跌26%。俄羅斯、加納、哥倫比亞、幾內(nèi)亞、土耳其、白俄羅斯、馬來(lái)西亞、阿爾及利亞的貨幣貶值幅度至少都在4%。

德意志銀行外匯策略師Jim Reid認(rèn)為，新興市場(chǎng)當(dāng)前的重大問(wèn)題是：在人民幣貶值之后，其他經(jīng)濟(jì)體隨后紛紛效仿，要么是故意貶值，要么是在較大市場(chǎng)拋售壓力下被迫貶值。貨幣貶值已持續(xù)九周，最近兩周的形勢(shì)最為嚴(yán)峻。

曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)1997年亞洲金融危機(jī)的前賣(mài)方明星貨幣策略分析師Stephen Jen認(rèn)為，如果中國(guó)央行下調(diào)人民幣中間價(jià)的行動(dòng)意味著，“中國(guó)政府的貨幣政策開(kāi)始進(jìn)入新階段”，新興市場(chǎng)貨幣走弱的風(fēng)潮會(huì)席卷全球，未來(lái)九個(gè)月，新興市場(chǎng)貨幣可能因此平均貶值30%-50%。提到新興市場(chǎng)國(guó)家的外儲(chǔ)“家底”，日前就有分析認(rèn)為，馬來(lái)西亞和印尼這樣的東南亞國(guó)家今年外儲(chǔ)明顯縮水，前者今年以來(lái)外儲(chǔ)減少19%，后者五個(gè)月內(nèi)減少6.9%，兩國(guó)政府決策者避免本幣一再下跌的彈藥相應(yīng)減少，更有可能任由本幣貶值，打響貨幣戰(zhàn)。