中國國家外匯管理局周一(9月29日)公布的最終數(shù)據(jù)顯示，今年二季度國際收支再度出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目盈余、資本金融項(xiàng)目赤字格局，為兩年來再現(xiàn)赤字，顯示第二季度中國跨境資金流動呈現(xiàn)偏流出壓力，不過赤字規(guī)模僅為之前公布初步數(shù)據(jù)的約一半。

上一次出現(xiàn)資本金融項(xiàng)目赤字要回溯到2012年三季度，當(dāng)時為赤字579億美元。數(shù)據(jù)顯示，二季度經(jīng)常項(xiàng)目盈余規(guī)模較7月末公布的初步數(shù)據(jù)有所擴(kuò)大，赤字規(guī)模則較初步數(shù)據(jù)大幅縮窄，甫公布的國際收支最終數(shù)據(jù)料緩解市場對資本流出的憂慮。

外管局網(wǎng)站并刊登2014年上半年國際收支報(bào)告指出，中國下半年國際收支可能呈現(xiàn)雙向波動的震蕩走勢，未來人民幣匯率雙向波動可能成為一種新常態(tài)，有利于抑制短期套利資金大量流入。且長期看利差交易導(dǎo)致的跨境資金波動將增多，須加強(qiáng)監(jiān)測和風(fēng)險(xiǎn)防范。

 “（第二季度）資本和金融項(xiàng)目轉(zhuǎn)為赤字162億美元，其中非直接投資形式的資本流動由上季度盈余402億美元轉(zhuǎn)為赤字549億美元，是導(dǎo)致第二季度資本和金融項(xiàng)目凈流出的主要原因。”報(bào)告指出。

報(bào)告并稱，今年上半年，中國經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況繼續(xù)改善，順差同比下降18%，與GDP之比為1.8%，較上年同期回落0.7個百分點(diǎn)。其中，貨物和服務(wù)貿(mào)易順差與GDP之比為2.0%，同比下降0.6個百分點(diǎn)；資本和金融項(xiàng)目保持凈流入，而第二季度在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢變化、人民幣匯率市場化形成機(jī)制改革取得較大進(jìn)展等因素推動下，國際收支自主平衡的能力有所增強(qiáng)。

外管局國際收支司司長管濤此前解釋稱，二季度出現(xiàn)這種變化是可以解釋的，主要是反映了在國內(nèi)外存在較多不確定、不穩(wěn)定因素的情況下，隨著人民幣匯率雙向波動的增強(qiáng)，境內(nèi)的企業(yè)等機(jī)構(gòu)外匯收支行為發(fā)生了一些調(diào)整?？紤]到銀行增持外匯頭寸、遠(yuǎn)期結(jié)匯減少購匯增加等因素，二季度各月順差和逆差趨向基本平衡，外匯供求關(guān)系實(shí)現(xiàn)了基本平衡。

外管局公布的最終數(shù)據(jù)顯示，二季度中國經(jīng)常項(xiàng)目盈余734億美元，資本和金融項(xiàng)目赤字162億美元。2014年上半年，中國經(jīng)常項(xiàng)目盈余805億美元，資本和金融項(xiàng)目盈余778億美元，外匯儲備資產(chǎn)增加1486億美元。

外管局報(bào)告稱，2014年下半年，在貿(mào)易和直接投資繼續(xù)維持較大規(guī)模順差的基礎(chǔ)上，中國國際收支可能呈現(xiàn)雙向波動的振蕩走勢，且受利差交易等因素推動，跨境資金流動將增多。

 “（下半年）與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的貿(mào)易投資仍將維持一定規(guī)模順差，但受市場及政策性因素影響，中國跨境資本流動的波動性依然較大。”報(bào)告指出。

外管局稱，人民幣仍將是相對高息貨幣，對中國境內(nèi)套利交易仍有一定吸引力；且2014年下半年外需回暖有利于中國出口需求的改善，外貿(mào)支持政策亦有助于外貿(mào)進(jìn)出口穩(wěn)定增長，“微刺激”政策亦利于提振市場信心、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，吸引長期資本流入。

報(bào)告稱，未來人民幣匯率雙向波動可能成為一種新常態(tài)，有利于抑制短期套利資金大量流入；而若中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)波動，仍不排除地方政府債務(wù)、影子銀行和房地產(chǎn)市場等潛在金融風(fēng)險(xiǎn)問題可能被市場反復(fù)關(guān)注，加上歐洲、日本以及新型經(jīng)濟(jì)體形勢尚不明朗，地緣政治沖突等突發(fā)事件也給跨境資本流動帶來較大不確定性。

 “如果市場炒作美聯(lián)儲加息預(yù)期，可能引起全球范圍內(nèi)國際資本流動的大幅振蕩，境內(nèi)企業(yè)也將面臨債務(wù)去美元化壓力。”報(bào)告稱。

報(bào)告并認(rèn)為，在經(jīng)常項(xiàng)目趨向基本平衡、人民幣匯率接近合理均衡水平的背景下，中國跨境資本流動的波動性增強(qiáng)。下一步，外管局將大力發(fā)展外匯市場，管好用好外匯儲備，堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。