歐洲央行(ECB)周四(4月3日)宣布維持政策利率不變，盡管歐元區(qū)通脹率降至逾四年低位。

    歐洲央行將關(guān)鍵再融資利率維持在0.25%的紀(jì)錄低位，一如市場普遍預(yù)期。

    與此同時，該央行將邊際貸款利率維持在0.75%不變，并將存款利率維持在0.0%不變。 

    歐元區(qū)通脹率下滑令部分人士此前預(yù)期歐洲央行今日會有所行動。 

    最新官方數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月消費者物價指數(shù)(CPI)初值年率僅上漲0.5%，為2009年11月以來最小漲幅，遠(yuǎn)低于歐洲央行略低于2%的目標(biāo)。而且通脹率已經(jīng)連續(xù)第六個月低于1%，位于央行所稱的“危險區(qū)”。

    從歐洲央行自身的預(yù)期來看，通脹率在2016年前都不會太接近目標(biāo)水平。目前而言，實質(zhì)通縮的風(fēng)險仍低。但西班牙和希臘等經(jīng)濟(jì)都因歐洲央行的缺乏行動而受苦。而現(xiàn)在行動可以讓歐洲央行免于在日后需要采取更積極的政策舉措。

    歐洲央行在3月選擇按兵不動后，央行管理委員會成員相繼強(qiáng)調(diào)，仍有許多選項可以考量。指標(biāo)利率仍可調(diào)降，但空間已不大，因利率現(xiàn)在已來到0.25%。降息可能造成負(fù)存款利率，也有帶來意外不利影響的風(fēng)險。

    再進(jìn)行一次長期再融資操作(LTRO)，也只是提供給銀行他們并非真的需要的流動性。但現(xiàn)在正流傳的一個構(gòu)想，是以極低的固定利率來進(jìn)行這項操作，展現(xiàn)對溫和政策立場的決心。先前進(jìn)行的長期再融資操作是采用浮動利率。

    最后，購買民間資產(chǎn)也是公開考量的選項之一。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的分析師指出，這樣的“信貸寬松”做法，從法律和政治的層面來看，都比“量化寬松”或者直接買進(jìn)政府國債來的容易。