周一，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Plosser在法國銀行發(fā)表講話。Plosser是美聯(lián)儲(chǔ)鷹派委員，今年在FOMC會(huì)議上擁有表決權(quán)。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Evans在美國哥倫布州立大學(xué)發(fā)表講話。Evans是美聯(lián)儲(chǔ)鴿派委員，今年在FOMC會(huì)議上沒有表決權(quán)。

以下為費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Plosser的講話要點(diǎn)。

關(guān)于勞動(dòng)力市場：

2月非農(nóng)數(shù)據(jù)令人鼓舞，雖然此前兩個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)很弱。整體看，寒冷的天氣對12月、1月、2月這三個(gè)月的非農(nóng)就業(yè)增加人數(shù)都有影響，不過影響美國勞動(dòng)力市場的因素是暫時(shí)的，對美國經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度。今年年底前失業(yè)率不太可能降至6.2%。

關(guān)于縮減QE：

美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在縮減QE，給出市場明確的信號是很重要的。Plosser稱，他本人支持更快速度地縮減QE，不過當(dāng)前100億美元縮減速度也是可以的。2月非農(nóng)數(shù)據(jù)不太會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)加快縮減QE的步伐。若要改變美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的速度是很難的，美聯(lián)儲(chǔ)的政策不能變得太快。

以下為芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Evans的講話要點(diǎn)。

關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)：

預(yù)計(jì)今年美國GDP增速為2.5%~3.0%， 未來數(shù)年為3.0%左右。

關(guān)于勞動(dòng)力市場：

2月就業(yè)數(shù)據(jù)相當(dāng)出色。一段時(shí)間內(nèi)，美國失業(yè)率可能會(huì)維持在6.7%，勞動(dòng)力市場可能會(huì)繼續(xù)取得進(jìn)步。預(yù)計(jì)2014年年底時(shí)，美國失業(yè)率會(huì)接近6%。

關(guān)于通脹：

美國乃至全球范圍的通脹率仍相當(dāng)?shù)?。預(yù)計(jì)2014年年底時(shí)，美國通脹率會(huì)接近1.5%。通脹率太低或太高時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)都需要捍衛(wèi)2.0%的通脹目標(biāo)。

關(guān)于前瞻指引：

美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)轉(zhuǎn)而采用定性的前瞻指引，目前仍在討論如何為利率制定新的前瞻指引。美聯(lián)儲(chǔ)需要改變利率前瞻指引，新的前瞻指引應(yīng)指出，美聯(lián)儲(chǔ)利率決策取決于勞動(dòng)力市場的改善情況，尋找能反映整體勞動(dòng)力市場情況的指標(biāo)，不過這樣的指標(biāo)很難找。新的前瞻指引應(yīng)強(qiáng)調(diào)，利率將維持在低位相當(dāng)時(shí)間。

關(guān)于加息：

預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2016年首次加息。希望看到美國長期利率因經(jīng)濟(jì)信心提升而走高。

關(guān)于縮減QE：

美聯(lián)儲(chǔ)改變縮減QE步伐的門檻相當(dāng)高。前兩次FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)都縮減了100億美元購債規(guī)模，下次會(huì)議也將繼續(xù)縮減。美聯(lián)儲(chǔ)將在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)退出QE。

美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模龐大，未來資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張速度不會(huì)那么快了。美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)賣掉購入的債券，會(huì)持有至到期。

關(guān)于金融穩(wěn)定性：

多個(gè)因素導(dǎo)致了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策失效。

美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該有實(shí)現(xiàn)其雙重使命的”均衡措施“。

金融穩(wěn)定性失衡的風(fēng)險(xiǎn)比較溫和，無需縮減寬松的力度