日本內(nèi)閣府17日公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年第四季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長0.3%，與上季度持平，低于市場預期?分析認為，2014年日本經(jīng)濟壓力將加大，內(nèi)需和外需的問題都遠比2013年嚴重?劇烈波動的東京股市也在不斷消磨市場信心，日本政府的政策空間越來越小?
經(jīng)濟增速低于市場預期
日本內(nèi)閣府17日公布的速報數(shù)據(jù)顯示，扣除物價變動因素，2013年第四季度該國GDP環(huán)比增速為0.3%，換算成年率增幅為1.0%?這是日本經(jīng)濟連續(xù)四個季度實現(xiàn)正增長，但該數(shù)據(jù)大幅低于此前市場環(huán)比0.7%(年率2.7%)的經(jīng)濟增長預期?
數(shù)據(jù)顯示，日本第四季度經(jīng)濟增長依然靠內(nèi)需驅(qū)動，內(nèi)需對當季GDP貢獻了0.8個百分點，與上季度持平?其中個人消費環(huán)比增長0.5%，反映了雇傭和收入正在緩慢改善?住宅投資環(huán)比大幅增長4.2%，4月份的消費稅提高增加了這一需求?設備投資環(huán)比增長1.3%，表明企業(yè)收益改善?公共投資環(huán)比增長2.3%，遠低于上季度的7.2%?
第四季度出口仍在拖累日本經(jīng)濟?數(shù)據(jù)顯示，外需拖累當季GDP增幅減少0.5個百分點，與上季度持平?其中，進口增長3.5%，出口增長0.4%，高于上季度的2.4%和負0.7%?雖然出口改善，但冬季對燃料的高需求造成了燃料進口增加，導致日本貿(mào)易逆差持續(xù)?
內(nèi)閣府的數(shù)據(jù)還顯示，考慮物價因素，日本第四季度名義GDP環(huán)比增長0.4%，換算成年率增長1.6%?此外，顯示綜合物價水平的GDP平減指數(shù)同比下降0.4%，與上季度持平，顯示日本仍未走出通縮局面?
經(jīng)濟壓力加大日本第四季度經(jīng)濟增速遠低于市場預期，4月份上調(diào)消費稅之前的集中消費和年底的傳統(tǒng)消費旺季并沒有帶來個人消費的大幅增長?而外需方面，出口的小幅增長也沒有改變外需拖累整體經(jīng)濟增長的現(xiàn)實，日本經(jīng)濟壓力空前加大?
分析認為，目前日本的工資水平并不足以支撐個人消費大幅增長，消費稅上調(diào)后個人支出將大幅縮減?日本政府將提高工資水平寄希望于今年春季的勞資談判，首相安倍晉三已多次向企業(yè)界施壓?但從目前情況來看，大部分企業(yè)對上調(diào)工資態(tài)度謹慎?通過大幅提高工資水平來保證民間消費的政策構(gòu)想很可能落空?
在這種情況下，日本政府近期推出了罕見的經(jīng)濟刺激措施，希望用大規(guī)模政府投資來挽救國內(nèi)需求?日本財務省14日為規(guī)模5萬億日元的刺激計劃設定了具體時間表，敦促地方和中央政府機構(gòu)在4月至6月的一個季度實施其中大部分項目?這是日本歷史上首次為經(jīng)濟刺激計劃設定時限?
財務大臣麻生太郎表示，70%的新建公共工程項目應于6月底前實施，9月底前實施90%?分析認為，日本政府目前在經(jīng)濟領(lǐng)域的首要任務就是要將本次上調(diào)消費稅的負面影響降到最低，并爭取在2014年第三季度將國內(nèi)經(jīng)濟增長恢復到一個相對強勁的水平?
而外需方面的問題則更加嚴重?2013年日本國際收支經(jīng)常項目順差為3.31萬億日元(約合323億美元)，比上一年減少31.5%，創(chuàng)歷史新低?2013年日本貿(mào)易則出現(xiàn)11.4745萬億日元逆差，創(chuàng)1979年有統(tǒng)計比較以來歷史新高?
分析普遍認為，日本貿(mào)易形勢改善的難度更大，核電停運造成的能源進口激增短期內(nèi)無法扭轉(zhuǎn)?日元持續(xù)貶值造成的進口成本急劇上升也很難改變?日本貿(mào)易已經(jīng)從支撐日本經(jīng)濟的重要力量變成拖累經(jīng)濟發(fā)展的罪魁禍首?日本經(jīng)濟財政大臣甘利明此前也公開表示，日本作為主要貿(mào)易大國的地位已有所動搖，政府必須警惕貿(mào)易逆差擴大?
股市波動影響市場信心
今年以來，日本東京股市劇烈波動，1月份一直處于下行區(qū)間?目前日經(jīng)股指已經(jīng)從去年年末的16291.31點跌至2月14日的14313.03點?一方面股市波動顯示出投資者的擔憂，另一方面也將對市場信心造成負面影響?
東京股市日經(jīng)股指去年年末在16000點之上，到1月27日不到一個月時間就跌破了15000點大關(guān)?從15000點跌至14000點所用時間更短，2月4日就跌至14008.47點，只用了不到一個星期?目前日經(jīng)股指在緩慢回升，但重回16000點以上似乎遙遙無期?國際貨幣基金組織(IMF)亞太事務部副主管杰里•希夫表示，近期日本股市波動反映出全球投資者的擔憂情緒，不僅僅擔憂全球經(jīng)濟走向，還擔心日本首相安倍晉三是否能夠堅持推進他在經(jīng)濟綱領(lǐng)中承諾的長期改革計劃?日本股市的表現(xiàn)被視為衡量人們對"安倍經(jīng)濟學"看法的指標?
日本股市去年上漲57%被視為成功的標志，但今年年初以來股市遭遇拋售，表明市場中開始出現(xiàn)疑慮?
值得警惕的是，在1月份東京股市下跌8.5%的同時，日本企業(yè)和消費者的信心也在下滑?日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份該國景氣動向指數(shù)下降1.0點至54.7?這是日本景氣動向指數(shù)三個月來首次下降?
更令人擔憂的是，衡量未來幾個月經(jīng)濟預期走向的指數(shù)下降5.7點至49.0，14個月來首次低于50，主要由于企業(yè)主擔心4月1日消費稅稅率上調(diào)后近來的這股消費熱潮可能冷卻?另外一項關(guān)于消費者對生活狀況短期預期的調(diào)查結(jié)果降至40.5，為連續(xù)第二個月下降，也是13個月來的最低水平?
分析認為，日本股市很可能因此陷入惡性循環(huán)?股市下跌打擊了投資者和公眾信心，不斷下跌的信心又將造成股市下跌?對于"安倍經(jīng)濟學"來說，維護投資者信心至關(guān)重要?不僅因為這將促進私人消費，也因為海外資金對于日本的投資和收購融資越來越重要。