中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和匯豐公布的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）1月份雙雙回落至低位，料2014年經(jīng)濟(jì)開局走勢(shì)緩中略降。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心近日發(fā)布的2014年1月份制造業(yè)PMI為50.5%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。匯豐銀行日前公布的1月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI亦從上月的50.5回落至49.5，6個(gè)月來首次跌破50榮枯線。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群認(rèn)為，1月份中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的PMI指數(shù)繼續(xù)回落，預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中略降。由于PMI指數(shù)仍在50%水平線上，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的基本態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌則表示，2014年中國(guó)制造業(yè)疲軟開局，部分原因因1月新出口訂單和國(guó)內(nèi)企業(yè)活動(dòng)放緩，“我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)訂單和招工在節(jié)后或?qū)⒂兴磸棥?rdquo;

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，官方發(fā)布的12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)顯示，同上月相比，除原材料庫(kù)存、產(chǎn)成品庫(kù)存、積壓訂單和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回升外，其余各指數(shù)均有所回落。

 “訂單類指數(shù)繼續(xù)下降值得關(guān)注，反映市場(chǎng)需求約束繼續(xù)增強(qiáng)，企業(yè)分化和結(jié)構(gòu)調(diào)整活動(dòng)可能將增加。”張立群指出。

與此同時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)保持在50%以上，較上月上升將近2個(gè)百分點(diǎn)。大、中、小型企業(yè)PMI指數(shù)基本穩(wěn)定，波動(dòng)較小，回落幅度均在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。三類企業(yè)PMI分別為51.4%、49.5%和47.1%。這也與代表小企業(yè)的匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI跌破50枯榮線相一致。

匯豐的分項(xiàng)指數(shù)上，新訂單指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月下降至50.1，受訪企業(yè)提及部分主要出口市場(chǎng)需求有所走軟。就業(yè)指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月下降至47.3，工作崗位也創(chuàng)出2009年3月以來最大降幅。而官方的新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別為49.3%和48.2%，繼續(xù)位于榮枯線以下。

此外，春節(jié)因素的影響對(duì)PMI的下滑也有不小影響。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年至2014年的5年中，1月PMI分別為55.8%、52.9%、50.5%、50.4%和50.5%，與上一年12月的差值分別為-0.8、-1.0、0.2、-0.2和-0.5個(gè)百分點(diǎn)。除2012年1月處在階段性底部反彈后的上升期外，其他年份1月PMI均低于上一年12月，呈季節(jié)性回落。

對(duì)于未來走勢(shì)，民族證券分析師朱啟兵表示，宏觀經(jīng)濟(jì)減速狀況好于預(yù)期，去年12月制造業(yè)投資同比增速較11月有明顯的回升，出口也有可能好轉(zhuǎn)，因而為制造業(yè)數(shù)據(jù)提供了一定的支撐，但第一季度匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)還是有可能往下走。